任天堂の第3四半期決算をどう読み解くのか、売上高、営業利益の意味など

任天堂の第3四半期の決算が発表されたようだね。結果はどうなったのかな？

第3四半期の純利益は145億円の黒字です。また、通期の業績予想も上方修正し、当期純利益は140億円を予定しています。

おお、任天堂は大復活を遂げたわけですね。

ところがぎっちょん！

何か！？

売上高は5430億円、営業利益は第3四半期で59億円の赤字、通期も下方修正で売上高が6700億円、営業利益は200億円の赤字となりました。

黒字で上方修正であったり、赤字で下方修正であったり、意味が分かりませんが、どういうことでしょうか？

基本的に株式市場では当期純利益を見ていくことが多いが、我々ゲームユーザーとしては売上と営業利益を見ていく必要がある。

で、その結果、まだまだ黒字化するのに厳しい状況であるということが今回明らかになったわけだ。

なぜ売り上げと営業利益が大事なのですか？

売上高は、どれだけ任天堂が商いをしたかという数字だ。ゲーム機を売ったり、ゲームソフトを売った結果の数字だ。なのでこの売上高が予想より悪いとなると、予想通りにゲーム機やゲームソフトが売れていないことになる。

営業利益は、売れた額にいろいろな費用がかかったのを差し引いた金額だ。ゲーム機やゲームソフトを作るには、研究開発や製造、ソフトの制作、人件費など、さまざまな費用がかかる。こうしたものを差し引いた結果が営業利益だ。なので、この数字が赤字ということは、損をしてモノを売っているということになる。

一時期ニンテンドー3DSの本体が逆ザヤであったという話は、特にこの営業利益に影響を及ぼしました。今ではWiiUも逆ザヤですので、マイナス要因の一つとなっています。

ちなみに逆ザヤとは、販売価格が製造価格より低い状態を指します。

ですが純利益は黒字なのですよね。なぜ物を売って赤字なのに、ここは黒字になるのでしょうか？

それは海外で幅広く販売を行っている会社だから、となる。海外では日本円で商売しているのではなく、米ドルやユーロなどの他所の国の通貨で商売をしている。

その他所の国の通貨を、最終的に日本円ではいくらになるか、というのを計算するわけだ。

ここで問題となるのが為替と言われるもので。

計算するときに1ドルが80円で計算するのと、1ドルが90円で計算するのとでは金額が大きく変わってくる。

任天堂はドルやユーロをたくさん持っているため、この計算の状況によって、大きくプラスになったり、マイナスになったりする。

そして今回は運よく大きくプラスになる影響が出たため、純利益の数字が大幅にプラスとなったわけだ。

つまりは？

運がよかった、と。

運、ですか...。

たまたま日本で政権交代があり、安倍首相がいろいろとしゃべったことで、任天堂にとってプラスに働いた、と。こういうわけですな。

では、任天堂の実情はよくないと？

少なくとも、任天堂が当初思い描いていた数字よりかは下になってはいる。

その原因は？

単純に売れていないのだろう。特に海外でのニンテンドー3DSなどの売れ行きが芳しくない。

また、WiiUも当初思い描いていただけの売れ行きではないのだろう。年末商戦で息切れし、その後売れる気配もないし。そうした結果が、売上高が予想より低くなった要因となっている。

ただ、だからと言って任天堂自体がダメかというと、また別問題になる。

ダメではないと？

今まではニンテンドー3DS本体が途中まで赤字で販売していた影響と、また、WiiU本体も最初は赤字で販売していることから、どうしてもマイナス要因が出てくる。これが改善されれば、少なくとも営業黒字になるのでは。なので、今は損を出して売っていき、来期以降にかけるしかありませんな。

その来期以降は期待が持てるのですか？

さあ。

そんな...。

少なくとも年末まで待たないとどうにもならないようにも思えるが。E3 2013でどういった発表があり、期待感を持たせることが出来るのか注目だ。

日本より、特に北米での売れ行きには今後も注目する必要がある。

特に年末にはマイクロソフトの次世代機が出るとうわさされているからね。

次世代Xboxがどうなるのか、また、そもそも任天堂ゲーム機でどういったソフトが展開されるのか、注目したいですね。

ニンテンドー3DSは日本で結構売れているけど、結局は日本だけで売れても意味がなく。ちゃんと海外で売れる必要がある。そういった商売としてスタートしている以上はね。

特に、北米は日本の3倍の市場があると言われている中で、日本と同数の本体普及率だと、好ましくないわけだ。今後立て直せるのかどうかはわからないが、どういった動きをしていくのか見ていく必要がある。

本体が普及し、ソフトがある程度出るまでは数字の上で我慢の時が続くだろう。その後、花を開かせることができるのかどうか。それは任天堂次第だ。